سجلت شركة ليو فارما (LEO Pharma)، الرائدة عالميًا في طب الأمراض الجلدية، بداية قوية لعام 2025 مع تحقيقها صافي ربح بلغ 1,742 مليون كرونة دنماركية في الربع الأول، مقارنة بخسارة 366 مليون كرونة في الفترة ذاتها من العام الماضي. وجاء هذا الأداء الاستثنائي مدفوعًا بعوامل متعددة تشمل التوسع التجاري لعقار Anzupgo®، نمو ملحوظ في الإيرادات من المنتجات الاستراتيجية، وشراكة استراتيجية مهمة مع شركة Gilead Sciences لتعزيز برنامج STAT6.

أولًا: نمو الإيرادات وتحسن الهوامش التشغيلية

حققت الشركة إيرادات قدرها 3,373 مليون كرونة دنماركية بزيادة سنوية بلغت 10% (و9% عند تثبيت أسعار الصرف). سجل قطاع الأمراض الجلدية نموًا بنسبة 10%، مدفوعًا بأداء قوي لعقاري Adtralza®/Adbry® وAnzupgo® اللذين سجلا نموًا مشتركًا بنسبة 73%.

في المقابل، سجلت محفظة الجلطات انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1%، بينما نمت إيرادات التصنيع التعاقدي بنسبة 91%.

هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّل (EBITDA المعدل) ارتفع إلى 16% مقارنة بـ8% في الربع الأول من 2024، مما يعكس كفاءة تشغيلية وتحسن في الأداء المالي الأساسي.

ثانيًا: الأداء حسب المنطقة الجغرافية

• أمريكا الشمالية: نمو بنسبة 49% بقيادة الأداء القوي لعقار Adbry® في الولايات المتحدة.
• أوروبا: نمو بنسبة 3%، مع مساهمات ملحوظة من المملكة المتحدة وألمانيا وإيطاليا.
• بقية العالم: نمو بنسبة 5% رغم ضعف الطلب في الصين.

ثالثًا: نجاح إطلاق Anzupgo® وتحول سوق الأكزيما المزمنة

أطلقت الشركة عقار Anzupgo® في خمس أسواق حتى نهاية الربع، بما في ذلك ألمانيا وسويسرا والإمارات. ورغم أن إطلاقه لا يزال في مراحله الأولى، أظهر العقار نتائج واعدة من حيث تقبل الأطباء والمرضى، وتفوق في السوق الألمانية على العلاجات المنافسة غير الستيرويدية.

في الولايات المتحدة، لا يوجد حتى الآن علاج معتمد لحالات الأكزيما المزمنة في اليد (CHE)، ما يجعل قرار FDA المرتقب في الربع الثالث بالغ الأهمية للنمو العالمي.

رابعًا: نتائج سريرية قوية تعزز الثقة

• إعلان نتائج إيجابية من التجارب السريرية DELTA TEEN وDELTA China الخاصة بعقار Anzupgo® في فئتي المراهقين والبالغين.
• نشر نتائج تجربة DELTA FORCE في مجلة The Lancet التي أكدت تفوق Anzupgo® على العلاجات التقليدية من حيث الفعالية والسلامة.

خامسًا: الشراكة الاستراتيجية مع Gilead Sciences

أعلنت ليو فارما في يناير 2025 عن شراكة استراتيجية مع Gilead لتطوير برامج STAT6 الموضعية والفموية لعلاج الأمراض الجلدية والالتهابية، شملت:

• دفعة مقدّمة بقيمة 250 مليون دولار تلقتها ليو في الربع الأول.
• إمكانية تحصيل مدفوعات إضافية تصل إلى 1.7 مليار دولار.
• حقوق حصرية لـGilead على البرامج الفموية، مع احتفاظ ليو بالحقوق الموضعية عالميًا.

سادسًا: ضبط التكاليف وتحسين الهيكل المالي

• انخفاض المصاريف التشغيلية بنسبة 11% نتيجة مبادرات إعادة الهيكلة.
• تراجع في تكاليف البحث والتطوير إلى 331 مليون كرونة (10% من الإيرادات).
• تقليص صافي الدين إلى 9,750 مليون كرونة مقابل 11,115 مليون في نهاية 2024.
• ارتفاع السيولة المتاحة إلى 5,511 مليون كرونة.

سابعًا: الابتكار والتوسع في الأنابيب العلاجية

تواصل ليو فارما التركيز على الابتكار من خلال:

• تطوير عقار temtokibart (مضاد IL-22RA1) الذي حقق نتائج إيجابية في تجربة المرحلة 2b لعلاج التهاب الجلد التأتبي.
• مواصلة العمل على مشاريع واعدة مثل Delgocitinib، Tralokinumab، Calcipotriol، IL-1RAcP.

كما أعلنت الشركة عن شراكات جديدة مع:

• DEBRA Research GmbH لدعم علاجات مرض EB النادر.
• معهد باركر في كوبنهاغن لتسريع البحث في الأمراض الجلدية باستخدام الذكاء الاصطناعي وتقنيات RNA المتقدمة.

ثامنًا: التوقعات لعام 2025

أكدت ليو فارما الحفاظ على توقعاتها المالية للعام:

• نمو الإيرادات: بين 6%-9% (عند ثبات أسعار الصرف).
• هامش EBITDA المعدل: بين 15%-18%.

ومن المتوقع تسارع النمو في النصف الثاني بفضل توسيع إطلاق Anzupgo®، خاصة مع احتمالية الموافقة الأمريكية. وتُتوقع نتائج مالية إيجابية تشمل صافي أرباح وتدفقات نقدية حرة، باستثناء أنشطة الاندماج والاستحواذ.