هذا التقرير برعاية معرض CPHI Middle East بوابة الازدهار في أكبر سوق أدوية في الشرق الأوسط وأفريقيا

الأدوية تتفوق على تاسي.. ماذا حدث لأسهم الدواء والرعاية الصحية السعودية؟

المؤشر العام يغلق عند 10,777.94 نقطة.. مؤشر الرعاية الصحية يتراجع بأكثر من 2% وسبيماكو تهبط بعد قفزة أسبوع التخارج

أنهت السوق السعودية تعاملات الأسبوع المنتهي في الخميس 17 سبتمبر 2026 تحت ضغط واضح، إذ أغلق مؤشر تاسي عند 10,777.94 نقطة، مقابل 11,007.27 نقطة في نهاية الأسبوع السابق، بما يعادل تراجعاً بنحو 2.08% أسبوعياً. وتؤكد شاشة تداول السعودية الرسمية أن إغلاق جلسة 17 سبتمبر استقر عند 10,777.94 نقطة.

في المقابل، أظهر قطاع الدواء قدرة أفضل على الصمود؛ إذ بلغ مؤشر الأدوية والتقنية الحيوية وعلوم الحياة 4,702.33 نقطة في نهاية 17 سبتمبر، مقابل 4,685.74 نقطة في الأسبوع السابق، بينما هبط مؤشر معدات وخدمات الرعاية الصحية إلى 8,863.75 نقطة.

وتحوّلت أفالون فارما إلى إحدى أبرز القصص الدوائية في ختام الأسبوع، بعدما أعلنت في 17 سبتمبر تجديد اتفاقية تسهيلات مصرفية متوافقة مع الشريعة مع البنك السعودي الفرنسي، فيما أظهرت شاشة تداول ارتفاع السهم 2.28% في جلسة الخميس.

الملخص التنفيذي

جاء الأسبوع سلبياً للسوق السعودية إجمالاً، لكن الدواء تفوق نسبياً على السوق والرعاية الصحية. وبمقارنة إغلاقات الأسبوعين، ارتفع مؤشر الأدوية بنحو 0.35%، مقابل هبوط تاسي 2.08%، بينما تراجع مؤشر معدات وخدمات الرعاية الصحية بنحو 2.36%.

وعلى مستوى الشركات، فقدت سبيماكو جزءاً من مكاسب أسبوع التخارج السابق، بينما جاء إعلان أفالون عن تجديد التسهيلات المصرفية كأبرز إفصاح دوائي جديد في نهاية الأسبوع.

لوحة الأسبوع | Weekly Dashboard

الأرقام الأسبوعية المئوية للمؤشرات أعلاه ناتجة عن مقارنة إغلاق 17 سبتمبر بإغلاق 10 سبتمبر، وليست نسباً منقولة عن مزود أسعار خارجي. بيانات الإغلاق الأساسية من تداول السعودية.

أولاً: قطاع الدواء

تظل الشركات المصنفة رسمياً تحت مؤشر Pharma, Biotech & Life Science هي سبيماكو، جمجوم فارما، وأفالون فارما، بينما تتابع «دواء نيوز» الكيميائية السعودية ضمن التغطية الدوائية الموسعة بسبب النشاط الدوائي للمجموعة، من دون احتسابها مكوناً في المؤشر الرسمي.

سبيماكو تفقد جزءاً من مكاسب أسبوع التخارج

بلغ أحدث سعر رسمي ظاهر لسبيماكو 30.28 ريال، بعد أن كانت الشركة قد أنهت الأسبوع السابق عند 31.86 ريال. وتأتي الحركة بعد أسبوع استثنائي شهد اكتمال خروج «أكديما» وارتفاع السهم 3.44% مع تداولات قاربت 424 مليون ريال.

وكانت عملية التخارج قد اكتملت في 6 سبتمبر بسعر نهائي 27.90 ريال للسهم، بعد بيع كامل الحصة المتبقية لأكديما إلى مستثمرين مؤسسيين.

أفالون.. تمويل مصرفي جديد في ختام الأسبوع

أعلنت أفالون فارما في 17 سبتمبر 2026 تجديد اتفاقية تسهيلات مصرفية متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية مع البنك السعودي الفرنسي، وهو أبرز إفصاح تشغيلي جديد بين شركات الدواء في ختام الأسبوع. كما أظهرت تداول السعودية ارتفاع السهم 2.28% في جلسة الإعلان.

جمجوم فارما

لم يظهر خلال مراجعة إفصاحات الأسبوع حدث جديد يماثل أهمية إفصاح أفالون أو ملف الملكية في سبيماكو. ويبقى من أهم الملفات الاستراتيجية القائمة للشركة اتفاقها الملزم للدخول شريكاً مع Lifera في شركة متخصصة في تصنيع وتسويق اللقاحات والأدوية البيولوجية والبدائل الحيوية داخل المملكة.

وكانت جمجوم قد أعلنت سابقاً توزيعات نقدية للنصف الأول من 2026 بقيمة 154 مليون ريال، بواقع 2.20 ريال للسهم.

Pharma Watch | أفالون فارما

اختيار أفالون فارما هذا الأسبوع يأتي من اجتماع عنصرين: صمود قطاع الأدوية أمام هبوط السوق، وظهور إفصاح تمويلي جديد في آخر جلسة من الأسبوع.

السهم سجل في جلسة الخميس ارتفاعاً 2.28%، فيما كان قد أنهى الأسبوع السابق عند 66.60 ريال، بعد أداء قوي خلال أغسطس.

الأهم تشغيلياً هو أن تجديد التسهيلات المصرفية يمثل تمويلاً مصرفياً وليس إيراداً تشغيلياً أو عقد مبيعات، ولذلك لا ينبغي تفسير الإعلان صحفياً على أنه نمو مباشر في أعمال الشركة قبل ظهور أثره المالي الفعلي.

ولا تمثل هذه القراءة توصية استثمارية.

المستشفيات ومقدمو الرعاية الصحية

كان الضغط أكثر وضوحاً على الرعاية الصحية مقارنة بالأدوية.

هبط مؤشر Health Care Equipment & Services من نحو 9,077.69 نقطة في نهاية الأسبوع السابق إلى 8,863.75 نقطة في 17 سبتمبر، أي بنحو 2.36%.

وهذا يعني أن مقدمي الرعاية الصحية تحركوا، كمجموعة، في اتجاه أقرب إلى تراجع السوق العامة، في الوقت الذي حافظ فيه مؤشر الدواء على أداء أسبوعي إيجابي محدود.

وتظل مجموعة سليمان الحبيب صاحبة الوزن السوقي الأكبر بفارق كبير داخل خريطة «دواء نيوز»، وهو ما يجعل حركة السهم ذات تأثير مهم عند قراءة القيمة السوقية الإجمالية للشركات الصحية المدرجة.

النهدي × الدواء

يظل هذا الملف جزءاً ثابتاً من المتابعة الأسبوعية لـ«دواء نيوز»، خصوصاً بعد أن كان الأسبوع السابق قد شهد تفوق الدواء بصعود 1.20% مقابل انخفاض النهدي 0.05%.

في التقرير الحالي، لم أعتمد رقماً أسبوعياً للنهدي أو الدواء لم أتمكن من مطابقته مباشرة مع القائمة الأسبوعية الرسمية المنشورة من تداول السعودية؛ التزاماً بعدم ملء الجدول بأرقام من مزودي أسعار خارجيين.

آخر أساس رسمي موثق لدينا لإغلاق 10 سبتمبر كان:

ويُحدّث هذا القسم بمجرد إتاحة القائمة الأسبوعية الرسمية الكاملة لإغلاق 17 سبتمبر في واجهة التقرير القابلة للاستخراج.

السوق الموازية «نمو»

أغلق مؤشر نمو حد أعلى عند 21,397.93 نقطة في 17 سبتمبر، مقابل 21,632.63 نقطة في نهاية الأسبوع السابق، بما يعادل انخفاضاً أسبوعياً يقارب 1.08%.

وبالنسبة للشركات الصحية منخفضة السيولة في نمو، لم أستخدم نسب تغير أسبوعية غير موثقة من التقرير الرسمي التفصيلي، ولن أتعامل مع «0.00%» باعتبارها استقراراً سعرياً إذا لم تكن هناك صفقة منفذة قابلة للمقارنة.

تحليل دواء نيوز

أولاً: الدواء تفوق على تاسي بنحو 2.44 نقطة مئوية. تُظهر قراءة بيانات الإغلاق ارتفاع مؤشر الأدوية قرابة 0.35%، في مقابل هبوط تاسي 2.08%. الفارق النسبي لصالح الدواء يبلغ بذلك نحو 2.44 نقطة مئوية.

ثانياً: الفجوة بين الدواء والرعاية الصحية كانت أكبر. وبمقارنة المؤشرين، تفوق مؤشر الأدوية على معدات وخدمات الرعاية الصحية بنحو 2.71 نقطة مئوية خلال الأسبوع.

ثالثاً: سبيماكو دخلت مرحلة ما بعد التخارج. بعد القفزة الكبيرة في السيولة خلال أسبوع اكتمال خروج أكديما، أصبحت قراءة السهم هذا الأسبوع مرتبطة بمدى قدرة السوق على تثبيت مستويات ما بعد إعادة توزيع الملكية. أحدث سعر رسمي ظاهر، 30.28 ريال، يظل أعلى بنحو 8.5% من سعر تنفيذ الحصة الأخيرة لأكديما البالغ 27.90 ريال؛ وهذه مقارنة سعرية بين توقيتين وآليتين مختلفتين ولا تمثل عائداً للمؤسسات المشترية أو دليلاً على علاقة سببية.

رابعاً: إفصاح أفالون يستحق المتابعة وليس المبالغة. تجديد التسهيلات المصرفية يعزز المرونة التمويلية المحتملة، لكن الحكم على أثره يحتاج إلى تفاصيل قيمة التسهيلات وشروط الاستخدام والأثر على المديونية والتوسع، ولا يجوز اعتباره بمفرده دليلاً على تحسن الأرباح.

الأسبوع المقبل | ما يجب مراقبته

تتركز المتابعة على سبيماكو لمعرفة ما إذا كانت السيولة ستعود إلى مستوياتها الطبيعية بعد أسبوع التخارج، وعلى أفالون فارما لأي تفاصيل إضافية مرتبطة بالتسهيلات المصرفية أو استخدامها، وعلى جمجوم فارما لأي تطورات جديدة في مشروع اللقاحات والبيولوجيات مع Lifera.

كما تتابع «دواء نيوز» إفصاحات تداول السعودية الخاصة بالجمعيات والتوزيعات والعقود والاستحواذات وإجراءات الشركات، وأي قرارات تنظيمية دوائية جديدة تصدر عن هيئة الغذاء والدواء السعودية.

الخلاصة

1. تاسي تحت الضغط: المؤشر فقد نحو 2.08% أسبوعياً وأغلق عند 10,777.94 نقطة.

2. الأدوية الأكثر صموداً: مؤشر القطاع ارتفع نحو 0.35% مقابل تراجع الرعاية الصحية بنحو 2.36%، ما أعطى قطاع الدواء تفوقاً واضحاً على السوق.

3. أفالون وسبيماكو في الواجهة: أفالون أنهت الأسبوع بإفصاح تمويلي جديد، بينما انتقلت سبيماكو إلى مرحلة متابعة ما بعد اكتمال خروج

تنبيه: هذا المحتوى معد لأغراض المعلومات والرصد والتحليل الصحفي فقط، ولا يمثل توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري.

www.linkedin.com/company/dawaa-news