“ميرك تسجّل أرباحًا قياسية في الربع الأول 2025 رغم تراجع المبيعات: KEYTRUDA وWINREVAIR يقودان النمو، واستثمارات طموحة تعزّز الابتكار”

كشفت شركة ميرك (Merck & Co., Inc.)، المعروفة باسم MSD خارج الولايات المتحدة وكندا، عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2025، حيث حققت أرباحًا قوية تجاوزت التوقعات رغم انخفاض طفيف في المبيعات الإجمالية بنسبة 2% لتصل إلى 15.5 مليار دولار. يعود هذا التراجع جزئيًا إلى انخفاض مبيعات لقاح Gardasil في الصين. إلا أن قوة أداء أدوية السرطان وأمراض القلب، وعلى رأسها Keytruda وWINREVAIR، ساهمت في تحقيق قفزة بنسبة 7% في صافي الدخل ليصل إلى 5.08 مليار دولار.

أولاً: أداء مالي مرن في بيئة سوقية متقلبة

• إجمالي الإيرادات: 15.5 مليار دولار (-2% سنويًا، +1% باستثناء تأثير العملات)
• صافي الدخل (GAAP): 5.08 مليار دولار (+7%)
• ربحية السهم (GAAP): 2.01 دولار (+7%)
• ربحية السهم (Non-GAAP): 2.22 دولار (+7%)
• هامش الربح الإجمالي (Non-GAAP): 82.2% (+1 نقطة مئوية)

رغم التحديات الخارجية، نجحت ميرك في تعزيز أرباحها عبر تحسن في التكاليف التشغيلية، وانخفاض مصاريف البحث والتطوير بنسبة 9% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

ثانيًا: Keytruda وWINREVAIR يقودان النمو الدوائي

Keytruda:

• المبيعات: 7.2 مليار دولار (+4%)
• نمو الاستخدام العالمي لعلاج مراحل مبكرة من السرطان (الثدي، الكلية، الرئة)
• توسّع في المؤشرات المعتمدة للعلاج المناعي

WINREVAIR:

• المبيعات: 280 مليون دولار (نمو قوي منذ إطلاقه في منتصف 2024)
• تقليل خطر الوفاة أو الزرع الرئوي أو دخول المستشفى بنسبة 76% في تجربة ZENITH

Lynparza وLenvima:

• نمو بنسبة 7% و1% على التوالي، بدعم من الاستخدام في الأسواق الأمريكية والدولية

ثالثًا: تراجع حاد في Gardasil يقابله نمو في Animal Health

Gardasil 9:

• المبيعات: 1.3 مليار دولار (-41%)
• التراجع ناتج عن انخفاض كبير في الطلب من الصين، رغم الأداء الإيجابي في اليابان والولايات المتحدة

Animal Health:

• المبيعات: 1.6 مليار دولار (+5%)
• نمو في منتجات المواشي (+9%) نتيجة الاستحواذ على أعمال Elanco المائية

رابعًا: الابتكار في صميم استراتيجية ميرك

أبرز إنجازات الربع:

• تقديم بيانات من تجربة المرحلة الثالثة لعقار Pembrolizumab تحت الجلد، مع مراجعة تنظيمية جارية في الولايات المتحدة وأوروبا
• الحصول على موافقة أوروبية مزدوجة لعقار WELIREG لعلاج نوعين من السرطان
• التقدّم في تجربة KEYNOTE-689 لعلاج سرطان الرأس والعنق؛ مراجعة عاجلة من FDA، والقرار متوقع في يونيو 2025
• الموافقة الأوروبية على لقاح CAPVAXIVE لحماية البالغين من الالتهابات الرئوية

خامسًا: توسع استثماري طويل الأمد

• استثمار إجمالي تجاوز 12 مليار دولار في القدرات التصنيعية والبحثية داخل الولايات المتحدة منذ 2018
• إعلان منشأة جديدة بقيمة 1 مليار دولار في نورث كارولينا لإنتاج اللقاحات
• خطط لاستثمار 9 مليارات دولار إضافية حتى 2028 لدعم التصنيع والابتكار المحلي

سادسًا: توجيهات مالية لعام 2025

• التوقعات المحدثة للإيرادات: بين 64.1 و65.6 مليار دولار
• ربحية السهم (Non-GAAP): بين 8.82 و8.97 دولار
• مصاريف البحث والتطوير المتوقعة: بين 25.6 و26.6 مليار دولار
• تأثير سلبي من العملات: أكثر من 0.20 دولار للسهم

تشمل التوجيهات مصاريف لمرة واحدة بقيمة 500 مليون دولار مرتبطة باتفاقيات ترخيص مع Hengrui وLaNova.

رغم التحديات المرتبطة بانخفاض مبيعات اللقاحات، أثبتت ميرك قدرتها على المحافظة على زخم النمو عبر قوة محفظتها الدوائية، وتوسع استثماراتها في البحث والتصنيع. ومن خلال تقديم حلول مبتكرة في مجال الأورام، أمراض القلب، واللقاحات، تواصل الشركة تمهيد الطريق نحو مستقبل أكثر ابتكارًا وتأثيرًا على الصحة العالمية.